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證券知識(shí)：贖回基金的理由
2008年4月24日起，證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行3‰調(diào)整為1‰。面對(duì)市場(chǎng)利好政策，市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象，許多原本打算長(zhǎng)捂手中基金的投資者開始猶豫，贖回手中基金的時(shí)機(jī)是否已到？無(wú)論當(dāng)前市場(chǎng)情況如何，遇到以下幾種情況時(shí)，投資者不妨考慮贖回基金。
目標(biāo)改變用轉(zhuǎn)換
每個(gè)投資者都有自己的投資目標(biāo)，可以是近期的也可以是遠(yuǎn)期的，當(dāng)目標(biāo)變化時(shí)投資策略也需要相應(yīng)的調(diào)整。比如原來(lái)持有債券型或貨幣型等收益相對(duì)穩(wěn)定的基金，在結(jié)婚并擁有房產(chǎn)之后，投資者如果打算為退休養(yǎng)老或孩子的教育基金做準(zhǔn)備，就可以考慮贖回現(xiàn)在的基金，轉(zhuǎn)換成波動(dòng)較大、收益也較高的股票型基金品種或購(gòu)買合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品。
一般來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)間越近，基金組合中債券所占比重越大，即使短期內(nèi)賣掉該基金，由于其凈值波動(dòng)性比較小，也不會(huì)承受太大損失。
尋求新的平衡
即使投資目標(biāo)和資產(chǎn)配置計(jì)劃沒(méi)有改變，但實(shí)際操作過(guò)程中基金組合的資產(chǎn)比重因基本面的變化而發(fā)生變化，投資者也可考慮贖回。具體分為2種情況，首先上市公司的基本面可能發(fā)生變化。例如，投資者買進(jìn)重點(diǎn)投資小盤股的基金希望增加投資組合中小盤股的頭寸，但由于上市公司自身的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致其股票從小盤股轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟊P股，那么基金產(chǎn)品投資這些上市公司的股票，它的小盤股持倉(cāng)比重也會(huì)隨之發(fā)生變化，不再滿足投資者最初的投資設(shè)想；其次基金經(jīng)理發(fā)生改變，相應(yīng)的投資風(fēng)格也發(fā)生變化，如果基金經(jīng)理不斷增加大盤股票的倉(cāng)位，就會(huì)導(dǎo)致最終投資者的個(gè)人投資組合中有大量大盤股的頭寸。這時(shí)需要投資者把手中的股票型基金贖回以堅(jiān)持投資的初衷。
基金表現(xiàn)不符合預(yù)期
這里也分兩種情況，一是頻繁的調(diào)整，投資者頻繁的買進(jìn)賣出，不但要交納不菲的申(認(rèn))購(gòu)和贖回費(fèi)用而且費(fèi)時(shí)費(fèi)力，時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本大大增加，導(dǎo)致基金業(yè)績(jī)欠佳；二是和上面的情況相反，基金表現(xiàn)好得超出投資者預(yù)期，投資者也可以考慮贖回基金，落袋為安。因?yàn)檫^(guò)高的業(yè)績(jī)背后可能伴隨著較高的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)宏觀面不看好
宏觀經(jīng)濟(jì)總是會(huì)給證券市場(chǎng)帶來(lái)一定沖擊，美國(guó)次貸危機(jī)、人民幣的持續(xù)升值、CPI高企等因素也給市場(chǎng)造成了一定的消極影響，2008年一季度整個(gè)市場(chǎng)震蕩調(diào)整，許多投資者出現(xiàn)恐慌性拋售。盡管最近監(jiān)管層不斷出臺(tái)“組合拳”，但此舉能在多大程度上有效提升市場(chǎng)信心，有關(guān)專家、機(jī)構(gòu)見(jiàn)仁見(jiàn)智，難有定論。如果投資者有著比較清晰的投資思想，對(duì)CPI指標(biāo)不樂(lè)觀，覺(jué)得貿(mào)易順差不正常，對(duì)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)持懷疑態(tài)度，那么建議投資者贖回持有的基金。
持有基金承受過(guò)大壓力
沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)，同樣也沒(méi)有只賺不虧的產(chǎn)品。投資者在購(gòu)買時(shí)有必要了解基金表現(xiàn)最差時(shí)的年度損失程度，做到心中有數(shù)。如果因?yàn)槭种械幕鸩▌?dòng)太大而承受了過(guò)多壓力，天天由于基金凈值的變動(dòng)而寢食難安。這種情況下，基金的風(fēng)險(xiǎn)水平已經(jīng)超出了投資者的承受能力，這時(shí)應(yīng)該堅(jiān)決贖回基金。
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