三因素選擇貨幣型基金

在過去的一季度里，由于股市的下跌，導(dǎo)致了股票型基金和混合型基金的凈值增長率普遍下跌，而同時也彰顯了貨幣型基金的穩(wěn)健收益的優(yōu)勢。從大類基金來看，貨幣型基金是唯一獲得正收益的基金類型，其中，表現(xiàn)最好的貨幣型基金為中信貨幣，其簡單折合年化收益率為4.085%；表現(xiàn)最差的也有2.105%。

　　對于貨幣型基金之所以穩(wěn)健的原因，國金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝指出，貨幣型基金的投資特點決定了它有穩(wěn)健的收益特征。

　　貨幣型基金主要投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高的短期金融品種，又被稱為“準儲蓄產(chǎn)品”，它的特點是風(fēng)險低、流動性高。一般情況下，投資者盈利的概率為99.84%；沒有利息稅；隨時可以贖回，一般可在申請贖回的第二天資金到帳。

　　晨星(中國)研究員王蕊告訴記者：“貨幣市場基金凈值不能低于一塊錢，它投資的都是一些很安全的品種，期限很短，沒有申購贖回費，方便資金進出。這些獨特的功能使得它具有穩(wěn)健的收益�！�

　　貨幣型基金與其他開放式基金相比，除了具有風(fēng)險低、流動性高、無申購贖回費的特點外，最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。其次，衡量貨幣型基金表現(xiàn)好壞的標準是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價值增值獲利不同。

　　那么，如何選擇貨幣型基金呢？張劍輝認為，需要關(guān)注兩個方面，一是關(guān)注貨幣基金過往的收益水平，二是考慮貨幣基金的穩(wěn)定性；另外，張劍輝說：“購買量大的投資者還要考慮貨幣基金的規(guī)模、流動性等問題，不過，貨幣型基金只是短期的現(xiàn)金管理工具，可以把它視為活期儲蓄的更新替代品種�！�

　　天相投顧分析師聞群認為，選擇貨幣型基金時，首先要考慮流動性因素，其次，在前者基礎(chǔ)上考慮績效情況，比如收益率以及收益率的平穩(wěn)性，此外，關(guān)注貨幣型基金的資產(chǎn)規(guī)模。聞群表示，選好貨幣型基金跟基金公司的品牌影響力肯定有關(guān)系，因為美譽度較高的基金公司通常在業(yè)績以及收益的穩(wěn)定性方面表現(xiàn)得較好。

　　王蕊也認為，選擇貨幣型基金最好選擇大基金公司旗下的，其公司在債券市場研究方面比較有實力的團隊，而跟貨幣基金的到賬時間關(guān)系并不大，因為貨幣市場基金本身講究的就是流動性和安全性，各貨幣基金到賬時間差別不大。

　　綜合以上觀點，選擇貨幣型基金需考慮三方面因素，即收益穩(wěn)定性、流動性和資產(chǎn)規(guī)模。

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