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債基也頻頻虧損，以后還怎么理財(cái)？
債券基金，又稱為債券型基金，是指專門投資于債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。下看看在債基也頻頻虧損今天，以后還怎么理財(cái)？
持續(xù)震蕩的二級(jí)市場(chǎng)，讓股票型基金的份額和凈值進(jìn)一步萎靡，被投資人視為“低風(fēng)險(xiǎn)”的貨幣基金、債券基金成為資金“避風(fēng)港”。
基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份不同類型的基金經(jīng)歷了較大的資金流動(dòng)和規(guī)模變遷。一方面，混合型基金遭遇較大規(guī)模贖回，另一方面，以貨幣基金、債券基金為代表的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品迎來(lái)大額申購(gòu)。截至7月底，貨幣基金總規(guī)模攀升至4.5萬(wàn)億元，創(chuàng)出歷史新高，同期債券基金也成為當(dāng)月最受歡迎的基金產(chǎn)品。
《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者按照iFinD基金分類統(tǒng)計(jì)，截至9月6日，已有62只貨幣基金(含短期理財(cái)型基金)7日年化收益率在2.0%以下，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券A、山西證券日日添利貨幣C、嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券B等11只基金的七日年化收益率更在1.2%以下。與此同時(shí)，今年年初至9月6日，135只債券型基金復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為負(fù)值。
隨著央行多次降息，央行基準(zhǔn)利率已降至近年來(lái)最低水平，一年期基準(zhǔn)利率為1.5%，投資者購(gòu)買上述產(chǎn)品理財(cái)，意味著收益甚至不如一年期定期存款，甚至帶來(lái)虧損。
跑輸基準(zhǔn)利率的“寶寶”
“資產(chǎn)荒”疊加避險(xiǎn)情緒之下，貨幣基金再度迎來(lái)了規(guī)模高速增長(zhǎng)，曾憑借高于一年期定存的收益和流動(dòng)性受寵的“寶寶們”卻遇到了瓶頸，收益率整體下滑，不少貨幣基金收益率甚至長(zhǎng)期低于一年期定存。
最為典型的是山西證券日日添利貨幣C，從2015年5月成立以來(lái)，該只基金七日年化收益率從未超過1%，今年年初至9月6日，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率僅為0.65%。
此外，9月6日，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券A以0.84%的七日年化收益率在貨幣基金分類中排名墊底。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近6個(gè)月，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券A階段漲幅為0.62%，遠(yuǎn)低于同類平均1.30%的漲幅。
業(yè)內(nèi)人士介紹，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券是嘉實(shí)基金發(fā)行的理財(cái)型的基金理財(cái)產(chǎn)品，按銷售服務(wù)費(fèi)收取方式不同，分為A類與B類。
由于短期理財(cái)基金的投資標(biāo)的和貨幣基金很相似，短期理財(cái)基金也歸于貨幣基金中做業(yè)績(jī)對(duì)比，“短期理財(cái)基金投資品種的久期更長(zhǎng)，范圍也要廣一些，理論上收益是要超過貨幣基金的�！�
2012年成立的嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券A曾歷經(jīng)產(chǎn)品輝煌時(shí)期，但從今年年初起，七日年化收益率便走向2%之下，從4月13日起，七日年化收益率便未超過1.4%。
《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者了解到，今年7月22日，該只基金經(jīng)理由魏莉、張文玥變更為張文玥、李瞳、李金燦。不過，基金經(jīng)理變更并未改變收益下滑局面，8月以來(lái)，七日年化收益率便長(zhǎng)期在1%以下。同時(shí)，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券B也從今年年初開始遭遇滑鐵盧，自今年8月以來(lái)，七日年化收益率均在1.1%附近，持續(xù)排名倒數(shù)。
興業(yè)研究公司分析師洪濤認(rèn)為，除了基金業(yè)績(jī)，規(guī)模對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金也非常重要，對(duì)于投資規(guī)模動(dòng)輒上億元的機(jī)構(gòu)投資者，規(guī)模太小的貨幣市場(chǎng)基金，難以保障其流動(dòng)性。而且單筆投資進(jìn)出對(duì)管理人的投資影響巨大，既可能引發(fā)巨額贖回而延遲付款，也容易導(dǎo)致其收益的劇烈波動(dòng)。
長(zhǎng)期低于基準(zhǔn)利率的表現(xiàn)讓投資者“用腳做出了投票”。2012年成立第一年底，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券A規(guī)模為9.70億元，到今年年中時(shí)僅為0.47億元。2013年至2014年，嘉實(shí)理財(cái)寶7天債券B基金規(guī)模大幅飆升，由2013年底的1.24億元增至23.52億元，隨著收益率下行，今年年中，基金規(guī)模僅剩0.11億元。
債基震蕩
債券型基金一度予投資者收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低的印象，數(shù)據(jù)顯示，今年7月底債券基金總規(guī)模達(dá)到9228.25億元，較6月底增加了1091.81億元，增幅高達(dá)13.42%，是7月份最受歡迎的一類基金產(chǎn)品。
2015年得益于“股災(zāi)”以及較為寬松的貨幣政策，債券市場(chǎng)一度牛氣沖天，債券基金普超10%的收益水平贏得投資者青睞。但今年以來(lái)，債券型基金較低風(fēng)險(xiǎn)匹配較高收益”的神話隕落。美聯(lián)儲(chǔ)遲遲未加息、大宗商品暴漲暴跌、英國(guó)脫歐以及信用違約案例的增加，使債券基金走勢(shì)不佳甚至遭一輪拋售，但在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)偏好以及預(yù)期收益率偏低的背景下，債券基金仍舊是資金青睞的對(duì)象。
最受歡迎的一類基金產(chǎn)品同樣不乏“雷區(qū)”。《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者統(tǒng)計(jì)，從今年年初至9月6日，復(fù)權(quán)單位增長(zhǎng)率均為負(fù)數(shù)的債基產(chǎn)品共有135只，其中復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率低于-18%的債基有：華安可轉(zhuǎn)債債券B、華安可轉(zhuǎn)債債券A、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選C、中�？赊D(zhuǎn)債券C、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A，其區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別為-24.05%、23.87%、-18.17%、-18.14%、-18.01%。
民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選(C/A)不但今年以來(lái)的虧損幅度均在-20%左右，而且其2015年度也均虧損了20%以上。
上述基金公司人士表示：“轉(zhuǎn)債市場(chǎng)受權(quán)益市場(chǎng)影響，走出了大漲大跌的行情，并在二季度由于很多滿足強(qiáng)制贖回的條件導(dǎo)致可交易規(guī)模迅速降低。同時(shí)轉(zhuǎn)債基金合同還設(shè)置了投資轉(zhuǎn)債比例，這都使可轉(zhuǎn)債基金成為虧損重災(zāi)區(qū)。”
除開可轉(zhuǎn)債基金以及混合債基，部分中低風(fēng)險(xiǎn)的純債基金也成為另一大“雷區(qū)”。例如中長(zhǎng)期純債基中的富安達(dá)信用純債發(fā)起式C、富安達(dá)信用純債發(fā)起式A、鵬華實(shí)業(yè)債純債債券、信誠(chéng)月月定期支付債券年初至今復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率分別僅為-14.18%、-13.96%、-4.63%以及-4.22%。
成立5年之久的富安達(dá)基金，曾在2015年上半年牛市時(shí)成為唯一一只虧損的基金公司。本年初至9月6日，旗下11只基金(不同份額分開統(tǒng)計(jì))有6只復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為負(fù)值，2015年僅發(fā)起成立一只基金，2016年也僅發(fā)行一只基金。
中投證券分析師孫連玉認(rèn)為：“債券基金的信用債投資比例在2015年年中達(dá)到高點(diǎn)后開始下行，債券基金主動(dòng)規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，債券基金持有的利率債占比在近期加速上行，這或許表明債基投資已從單純持有轉(zhuǎn)向波段操作的交易，但利率下行速度可能在2016年顯著放緩，債基未來(lái)投資或?qū)⑦M(jìn)入微利時(shí)代�！�
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