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匯率均衡論論文
匯率研究是貨幣金融領(lǐng)域中一個重要的方面，西方國家的匯率理論有著悠久的歷史，并形成了豐富的成果。相比而言我國在這方面的研究卻起步較晚，‘成果很少。隨著我國的經(jīng)濟(jì)改革和對外開放，匯率這種經(jīng)濟(jì)杠桿的作用日益重要，匯率政策已成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，這促使我們必須重視對匯率進(jìn)行理論上和政策上的研究。
在匯率研究范圍內(nèi)有不少問題可供選擇，本文以匯率均衡為研究對象，原因有兩方面：
一方面、匯率均衡研究在西方匯率理論中仍是一個相對薄弱的環(huán)節(jié)，自然也就是一個很有“挖掘”潛力的理論課題。如果我們能用科學(xué)的方法，取得不同于西方理論但又高于西方理論的匯率均衡研究成果，將是有理論意義的。
另一方面，也是更為重要的是，迄今為止，在我國為數(shù)不多的匯率研究中，尚沒有發(fā)現(xiàn)對匯率均衡問題進(jìn)行專門研究的成果，可以說這還是一個“空白”領(lǐng)域。而現(xiàn)實是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中總存在著“均衡”運行的問題，西方國家如此，我國也是如此。過去在計劃經(jīng)濟(jì)體制下我們就強調(diào)經(jīng)濟(jì)總體和各部門之間的平衡，現(xiàn)在向市場經(jīng)濟(jì)體制的改革過程更需要重視經(jīng)濟(jì)的均衡運行。而經(jīng)濟(jì)的均衡運行是由許多方面的均衡及其相互配合組成的，匯率便是其中之一。匯率均衡是保征我國對外收支平衡的重要條件，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的其他方面也將起到日益重要的作用。因此，以理論分析為前提，以中國現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)發(fā)展為出發(fā)點，建立我們自己的匯率均衡理論是有重要的現(xiàn)實意義的，我希望在這方面進(jìn)行一些有益的探索。
本文是在瀏覽了國內(nèi)外關(guān)于匯率研究的大量文獻(xiàn)和搜集了關(guān)于人民幣匯率的有關(guān)資料的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。論述采取理論分析和實證分析相結(jié)合的方式，分為匯率均衡一般分析（上篇）和匯率均衡特殊分析（下篇）兩大部分。
主要內(nèi)容如下（按各章順序）：
首先，對全文的中心議題、指導(dǎo)思想、基本思路及有關(guān)概念作概括說明，并對西方匯率理論中關(guān)于“均衡匯率”的研究作了一般性介紹，這些構(gòu)成緒論的內(nèi)容。
在上篇中，我們首先將匯率均衡納人整個宏觀經(jīng)濟(jì)體系中，建立了匯率這一經(jīng)濟(jì)變量與經(jīng)濟(jì)其他主要方面之間的均衡關(guān)系。這些均衡關(guān)系包括；匯率與價格水平的均衡、匯率與貿(mào)易收支的均衡、匯率與貨幣供求的均衡、匯率與利率的均衡、匯率與國民收人及收入分配的均衡、匯率與財政收支的均衡、匯率與資本流動的均衡。這些內(nèi)容是我們論證匯率均衡的理論基礎(chǔ)。
在闡述了匯率與各種經(jīng)濟(jì)因素之間的均衡關(guān)系之后．我們又將匯率均衡置于匯率政策目標(biāo)下，對匯率政策進(jìn)行了概括分析，得出的一個結(jié)論是：匯率均衡既是一種理想的匯率運行狀態(tài)，又是一種目標(biāo)體系．它應(yīng)成為匯率政策的主要目標(biāo)，輔助宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展總目標(biāo)的實現(xiàn)。作為匯率政策的目標(biāo)，匯率均衡具有多方面的含義。對此，我們進(jìn)行了3個層次的分析，包括：內(nèi)部均衡與對外均衡、局部均衡與總體均衡、短期均衡與中長期均衡。
匯率均衡不是一個靜態(tài)概念，而是一個動態(tài)概念，其內(nèi)容既會因匯率及各種經(jīng)濟(jì)變量的變化而不同，也會因匯率政策的調(diào)整而不同。匯率政策調(diào)整對匯率均衡起著決定性作用，這種作用主要體現(xiàn)于匯率政策取向上。匯率政策取向是一個帶有一定主觀色彩的概念，它引致匯率均衡向著某一個由政策確定的方向變化，這個方向有時是根據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)變化而定的，更多的時候是政府為了實現(xiàn)某個特定的目標(biāo)而作出的決策。無論如何，取向性的匯率調(diào)整可能會導(dǎo)致匯率均衡在現(xiàn)象上出現(xiàn)一定“偏差”。但是，如果政策取向本身是正確的，是符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的，這種“偏差”就是匯率均衡過程中的必要形式。
在進(jìn)行了宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下和匯率政策條件下的匯率均衡分析之后，我們對有關(guān)的匯率指標(biāo)作了系統(tǒng)性的分析。這些指標(biāo)包括：購買力乎價、實際匯率、有效匯率（多邊有效匯率和雙邊有效匯率）、實際有效匯率等，還有可以估價匯率均衡程度的基本國際收支法。它們能夠從不同方面分別測量匯率的真實水平或客觀水平。作為量化的匯率指標(biāo)，它們可以為匯率均衡程度檢測、匯率政策調(diào)整提供明確的、可行的依據(jù)。
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