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論公司法與證券法的立法協(xié)調(diào)
公司法是規(guī)定公司的設(shè)立、組織、運(yùn)營(yíng)、解散以及其他對(duì)內(nèi)對(duì)外關(guān)系的法律規(guī)范的總和，[1] 證券法是調(diào)整因證券的發(fā)行、交易和管理而產(chǎn)生的社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總和。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系中，恐怕沒(méi)有哪兩個(gè)法律象公司法與證券法那樣，相互之間存在著密切的聯(lián)系，在《公司法》中存在著證券法律規(guī)范，在《證券法》中存在著公司法律規(guī)范，已經(jīng)是一個(gè)令人習(xí)以為常的法律現(xiàn)象。造成這種現(xiàn)象的原因，首先公司法和證券法的調(diào)整對(duì)象具有密切聯(lián)系，即公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資者的投資活動(dòng)之間存在著天然的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，以致事實(shí)上不能把公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和證券市場(chǎng)活動(dòng)截然分開(kāi)，由此決定了公司法與證券法的調(diào)整范圍之間也沒(méi)有截然的分界線。（ 1 ）公司法與證券法在規(guī)制對(duì)象上的交叉性。股票、公司債券、新股認(rèn)購(gòu)權(quán)證等，既是公司法的規(guī)制對(duì)象，也是證券法的規(guī)制對(duì)象。股票發(fā)行使公司得以籌資增加資本，信息公開(kāi)與公司的財(cái)務(wù)管理有關(guān)，上市公司收購(gòu)引起公司資本結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)的變化，在這些活動(dòng)的不同階段或者不同方面，分別要受公司法和證券法的的規(guī)制。作為證券市場(chǎng)主體的證券公司、上市公司及其股東等，既要受公司法的規(guī)制，也要受證券法的規(guī)制。（ 2 ）公司法與證券法在調(diào)整范圍上的結(jié)合性。證券法與公司法各自有不同的調(diào)整范圍，然而其調(diào)整范圍的結(jié)合性是非常密切的。公司法所調(diào)整的公司與其股東之間的關(guān)系，證券法則作為證券發(fā)行人與投資者之間的關(guān)系來(lái)調(diào)整。股票發(fā)行如果不公開(kāi)進(jìn)行，由公司法調(diào)整；如果是股票公開(kāi)發(fā)行，則該活動(dòng)還要由證券法調(diào)整。對(duì)于股票或公司債券發(fā)行，有關(guān)證券發(fā)行事項(xiàng)的公司內(nèi)部議決的內(nèi)容與程序，由公司法調(diào)整；而證券發(fā)行中公司向投資者公開(kāi)信息所產(chǎn)生的關(guān)系，則由證券法調(diào)整。（ 3 ）公司法與證券法在調(diào)整目的上的互補(bǔ)性。公司法之宗旨，是為了適應(yīng)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要，規(guī)范公司的組織和行為，保護(hù)公司股東和債權(quán)人的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。[2] 證券法之宗旨，是為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。[3] 因公司法與證券法宗旨的密切聯(lián)系，兩法的調(diào)整目的之間具有密切的互補(bǔ)性。公司法所要實(shí)現(xiàn)的公司組織與公司行為的規(guī)范性，是證券市場(chǎng)公平性與秩序性的基礎(chǔ)；證券法所要實(shí)現(xiàn)的證券市場(chǎng)公平性與秩序性，則能夠進(jìn)一步促進(jìn)公司組織與公司行為的合理性與合序性。另一方面，在立法技術(shù)上的必要處理，也會(huì)使得規(guī)范公司活動(dòng)的法律規(guī)范和規(guī)范證券市場(chǎng)活動(dòng)的法律規(guī)范，在某種程度上交叉存在于同一法律之中，這在我國(guó)公司法中表現(xiàn)的尤為明顯。我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展與公司制度的完善處于一個(gè)互動(dòng)的歷史階段，因而我國(guó)有關(guān)證券和公司的法律制度曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)相互交疊、分野不明的狀態(tài)。在公司法制定頒布的1993年，我國(guó)的證券市場(chǎng)已經(jīng)有了很大的發(fā)展，急需以較高層次的法律規(guī)范規(guī)制證券市場(chǎng)活動(dòng)，因當(dāng)時(shí)制定證券法的時(shí)機(jī)尚未成熟，所以在制定公司法時(shí)，在其中包括了許多性質(zhì)上本應(yīng)屬于證券法的法律規(guī)范，例如股票發(fā)行審查制度、公司債券發(fā)行審查制度、上市公司制度、股票或公司債券發(fā)行時(shí)的信息公開(kāi)制度、以及上市公司的信息持續(xù)公開(kāi)制度等等。在證券法于1998年頒布之后，公司法中的證券法律規(guī)范繼續(xù)有效，與證券法中的法律規(guī)范相結(jié)合而構(gòu)成我國(guó)現(xiàn)行證券法律體系的核心部分。
然而，證券法與公司法畢竟是兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的法域，各自具有不同的質(zhì)的規(guī)定性。公司法是規(guī)范公司組織和公司行為的法律，公司資本的募集、股份的移轉(zhuǎn)，原本是公司法規(guī)制的領(lǐng)域，但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，公司資本的運(yùn)行方式發(fā)生了變化，為了維護(hù)證券市場(chǎng)的秩序和保護(hù)公眾投資者的權(quán)益，
[1] [2]
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