期貨入市ABC-教你到期貨市場淘金

中國期貨市場在歷經(jīng)6年整頓規(guī)范之后，于2002年終于迎來了強勁發(fā)展。雖然市場孕育著巨大的投資機會，但由于期貨是以少量的保證金進(jìn)行杠桿式放大交易，市場本身的波動風(fēng)險是巨大的。作為剛剛介入這個市場的投資者該如何分析和判斷市場？如何控制風(fēng)險？依據(jù)本人的期貨從業(yè)經(jīng)驗就此發(fā)表一下個人觀念，希望能給剛介入期貨行業(yè)的投資者帶來一些收獲。

　　　　識記交易細(xì)則

　　在進(jìn)行期貨交易之前，應(yīng)把期貨各品種的交易細(xì)則和結(jié)算細(xì)則完全理解并牢記在心。比如各期貨品種的保證金制度、漲跌停板制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報告制度和實物交割制度等等。還要理解不同交易所對期貨品種不同的管理制度和規(guī)章制度，理解并記住這些概念后，有利于投資者在某個期貨品種突發(fā)事件中，根據(jù)交易規(guī)則制定相應(yīng)的交易策略。舉例：黃大豆1號期貨合約的交易細(xì)則中應(yīng)理解以下內(nèi)容：交易品種、交易單位、報價單位、最小變動價位、漲跌停板制度、合約交割月份、交易時間、最后交易日、最后交割日、交割等級、交割地點、交割方式、交易保證金不同時期收取的比例，不同時期持倉限制，交易所庫存和庫容情況等等。剛介入期貨市場的投資者往往容易忽略這些細(xì)則，從而造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

　　在理解并記住以上交易細(xì)則后，下一步就是分析期貨市場各品種的走勢，通過一定的分析方法對該品種未來的走勢進(jìn)行預(yù)測，并制定相應(yīng)的操作計劃。

　　　　期貨分析方法

　　在期貨市場中，分析的方法有很多種，但基本上是以基本面分析和技術(shù)面分析為主，尤其剛介入期貨市場的投資者應(yīng)腳踏實地運用這兩種分析方法效果會更好。基本面分析主要是研究分析期貨品種現(xiàn)貨商品方面的供求關(guān)系，基本面分析法是研究歷年現(xiàn)貨商品的產(chǎn)量、消費量、進(jìn)出口量、庫存量、國家政策對該品種的影響因素和其他可能影響該商品價格走勢的因素等等，進(jìn)行綜合分析并預(yù)測該商品未來價格走勢的分析方法�；�本面分析法通過研究現(xiàn)貨商品的供求關(guān)系適合預(yù)測該商品價格的長期走勢，不適合預(yù)測該商品價格短期的波動。

　　技術(shù)面分析是通過研究和分析某種商品期貨以前的價格走勢來預(yù)測未來市場價格變動的方向。技術(shù)分析法主要是對某期貨品種以前的每日交易情況進(jìn)行分析，其中包括成交量的波動幅度、成交量與價格及持倉量之間的變化、價格波動圖形的變化等等來預(yù)測未來市場價格走勢的方法，前人對此總結(jié)出很多的精髓理論，比如道氏理論、波浪理論、江恩定律等等。技術(shù)指標(biāo)如KDJ、MACD、DMI等等。這些技術(shù)分析方法在這里不做詳細(xì)闡述，投資者可根據(jù)自己的興趣選擇相應(yīng)的書籍學(xué)習(xí)和運用這些技術(shù)分析方法。技術(shù)分析法是對市場本身價格走勢進(jìn)行預(yù)測的分析，但由于市場價格波動非常頻繁，故技術(shù)分析法不太適合預(yù)測長期的價格走勢，只適合短期的價格走勢預(yù)測。無論基本面分析還是技術(shù)面分析，價格都是由市場的供求關(guān)系決定的，以基本面分析預(yù)測商品的長期價格走勢，以技術(shù)面分析尋找商品的合理介入價位，兩者有效的結(jié)合，才能更準(zhǔn)確的對市場價格進(jìn)行預(yù)測和判斷。

　　　　制定交易計劃

　　在預(yù)測和分析完市場價格趨勢后，下一環(huán)節(jié)便是制定交易計劃，這是期貨交易的關(guān)鍵所在，制定交易計劃包括資金管理與風(fēng)險控制兩個重要部份。

　　資金管理。它在期貨投資中是一門藝術(shù)，直接關(guān)系到期貨投資的成敗。由于期貨以少量保證金進(jìn)行杠桿式交易，投資者采用全倉交易獲利最大的同時也面臨著風(fēng)險，故全倉交易只有在投資者對市場行情分析有把握時方可進(jìn)行。一般情況下，投資者應(yīng)將資金分成若干份，根據(jù)市場行情的變化進(jìn)行分散投資，從而降低投資風(fēng)險，此種分散資金降低投資風(fēng)險的方法就叫資金管理。該方法的運用因人而異，管理是否恰到好處有利于促成期貨投資的成功。

　　風(fēng)險控制。其中止損是風(fēng)險控制的最好方法，當(dāng)投資者對市場行情判斷錯誤時，因盡快離開市場減少損失，這就是止損的意義所在。由于市場變幻莫測，導(dǎo)致商品價格的變動規(guī)律時有時無，從而影響投資者對市場的行情預(yù)測與判斷。故在實施交易計劃時，發(fā)現(xiàn)計劃與市場價格走勢不符，證明交易計劃出現(xiàn)偏差，應(yīng)盡快離開市場減少損失（止損的設(shè)制應(yīng)選擇重要的阻力位和支撐

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