公司獨(dú)立董事制度

什么是獨(dú)立董事制度

獨(dú)立董事制度是指在董事會中設(shè)立獨(dú)立董事、以形成權(quán)力制衡與監(jiān)督的一種制度。

獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨(dú)立董事對上市公司及全體股東負(fù)責(zé)。

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獨(dú)立董事制度的作用

獨(dú)立董事制度在以美國為首的一些西方國家被證明是一種行之有效、并被廣泛采用的制度。一般而言，獨(dú)立董事制度有利于改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司質(zhì)量;有利于加強(qiáng)公司的專業(yè)化運(yùn)作，提高董事會決策的科學(xué)性;有利于強(qiáng)化董事會的制衡機(jī)制，保護(hù)中小投資者的權(quán)益;有利于增加上市公司信息披露的透明度，督促上市公司規(guī)范運(yùn)作。

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獨(dú)立董事制度的起源

獨(dú)立董事制度最早起源于20世紀(jì)30年代，1940年美國頒布的《投資公司法》是其產(chǎn)生的標(biāo)志。該法規(guī)定，投資公司的董事會成員中應(yīng)該有不少于40%的獨(dú)立人士。其制度設(shè)計(jì)目的也在于防止控制股東及管理層的內(nèi)部控制，損害公司整體利益。70年代“水門事件”以后，許多著名公司的董事卷入行賄丑聞，公眾對公司管理層的不信任感加劇，紛紛要求改革公司治理結(jié)構(gòu)。1976年美國證監(jiān)會批準(zhǔn)了一條新的法例，要求國內(nèi)每家上市公司在不遲于1978年6月30日以前設(shè)立并維持一個專門的獨(dú)立董事組成的審計(jì)委員會。由此獨(dú)立董事制度逐步發(fā)展成為英美公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分。據(jù)科恩—費(fèi)瑞國際公司2000年5月份發(fā)布的研究報(bào)告顯示，美國公司1000強(qiáng)中，董事會的年均規(guī)模為11人，其中內(nèi)部董事2人，占18.2%，獨(dú)立董事9人，占81.1%。另外，據(jù)經(jīng)合組織(OECO)的1999年世界主要企業(yè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的國際比較報(bào)告，各國獨(dú)立董事占董事會成員的比例為：英國34%，法國29%，美國62%。獨(dú)立董事制度的迅速發(fā)展，被譽(yù)為獨(dú)立董事制度革命。

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獨(dú)立董事制度設(shè)計(jì)的理論依據(jù)

1、代理成本理論

企業(yè)發(fā)展壯大以后，必然面臨企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，如何保證經(jīng)營者不會背離所有者的目標(biāo)，減小企業(yè)的代理風(fēng)險，控制代理成本，成為公司治理中一個非常重要的問題。該理論認(rèn)為，代理成本的降低，必然要求提高經(jīng)營管理層的效率，同時又必須防止內(nèi)部人控制問題，所以希望通過創(chuàng)設(shè)獨(dú)立董事制度來改變經(jīng)營者決策權(quán)力的結(jié)構(gòu)，達(dá)到監(jiān)督、制衡的作用，從而保證經(jīng)營者不會背離所有者的目標(biāo)，促進(jìn)代理與委托雙方利益的一致，提高運(yùn)營效益。其理論著眼點(diǎn)在于改革經(jīng)營管理層權(quán)力配置結(jié)構(gòu)來促進(jìn)經(jīng)營管理層的安全有效運(yùn)作，從而減少代理成本。亦言之，以最小的投入得到最大的產(chǎn)出。這種理論最大的特點(diǎn)是從企業(yè)法人的盈利性的根本目的出發(fā)，推演出優(yōu)化管理層權(quán)力配置的必要性，得出對獨(dú)立董事制度創(chuàng)設(shè)必要性的結(jié)論。

2、董事會職能分化理論

在一元制的公司治理結(jié)構(gòu)中，監(jiān)事會的缺省而使董事會承載了自我監(jiān)督的職能，在任何一種權(quán)力配置結(jié)構(gòu)中，自我監(jiān)督總是最為弱化的。所以必須在分工上要求有專門的董事承擔(dān)監(jiān)督之責(zé)，以達(dá)到內(nèi)部權(quán)力制衡的目的。這種董事會內(nèi)部職能分化的必需性，為獨(dú)立董事制度的創(chuàng)設(shè)提供了理論根源。該理論認(rèn)為，監(jiān)事會的缺省導(dǎo)致監(jiān)督職能的缺位，從而應(yīng)該從董事會中分化出部分董事補(bǔ)位。這種理論蘊(yùn)含了一個既定的前提，那就是企業(yè)經(jīng)營管理層必須通過權(quán)力配置平衡才能高效運(yùn)作。其實(shí)，從這個角度上講，職能分化理論和代理成本理論并沒有實(shí)質(zhì)的區(qū)別，都是致力于改革公司權(quán)力結(jié)構(gòu)配置，使這種結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定、高效、安全，從而為企業(yè)帶來更好的經(jīng)營效益。兩者區(qū)別只是在于代理成本理論更加抽象，視野起點(diǎn)相對較高，而職能分化理論更加注重公司治理運(yùn)行中的現(xiàn)實(shí)需求性。

我國現(xiàn)行《公司法》創(chuàng)制時，主要是借鑒了日本的立法模式，并沒有考慮到獨(dú)立董事制度。1999年國家經(jīng)貿(mào)委與中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)境外上市公司規(guī)范運(yùn)作和深化改革的意見》要求在境外上市公司中設(shè)立獨(dú)立董事制度;《上市公司章程指引》對于境內(nèi)上市公司的獨(dú)立董事則是采取了許可的態(tài)度，而并非鼓勵的態(tài)度。2001年8月中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)制要求所有上市公司必須按照《意見》規(guī)定，建立獨(dú)立董事制度;同時，2004年9月中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)社會公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》，進(jìn)一步肯定并完善了獨(dú)立董事制度，正在修改的《公司法》，草案中也明確規(guī)定了建立獨(dú)立董事制度。由此可見，獨(dú)立董事這種舶來品，正一步一步走入我國公司法人治理結(jié)構(gòu)體系之中。

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